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Un classement des sociétés de capital investissement

La revue Private Equity International édite le premier classement mondial des sociétés de capital-investissement/capital risque.

Les sociétés de capital investissement ont été classées en fonction du capital levé au cours des 5 dernières années.

Notons que les 50 principales sociétés de capital-investissement direct ont levé un total de 551 milliards USD depuis 2002

Voici le classement:

(Tous les montants sont exprimés en USD, sauf mention contraire)

   1 The Carlyle Group                                      32,5 milliards
   2 Kohlberg Kravis Roberts                               31,1 milliards
   3 Goldman Sachs Principal Investment Area       31 milliards
   4 The Blackstone Group                                 28,36 milliards
   5 TPG                                                         23,5 milliards
   6 Permira                                                    21,47 milliards
   7 Apax Partners                                           18,85 milliards
   8 Bain Capital                                              17,3 milliards
   9 Providence Equity Partners                          16,36 milliards
   10 CVC Capital Partners                                 15,65 milliards
   11 Cinven                                                    15,07 milliards
   12 Apollo Management                                   13,9 milliards
   13 3i Group                                                  13,37 milliards
   14 Warburg Pincus                                        13,3 milliards
   15 Terra Firma Capital Partners                        12,9 milliards
   16 Hellman & Friedman                                   12 milliards
   17 CCMP Capital                                           11,7 milliards
   18 General Atlantic                                       11,4 milliards
   19 Silver Lake Partners                                  11 milliards
   20 Teachers' Private Capital                           10,78 milliards
   21 EQT Partners                                          10,28 milliards
   22 First Reserve Corporation                          10,1 milliards
   23 American Capital                                      9,57 milliards
   24 Charterhouse Capital Partners                     9 milliards
   25 Lehman Brothers Private Equity                   8,5 milliards
   26 Candover                                                8,29 milliards
   27 Fortress Investment Group                         8,26 milliards
   28 Sun Capital Partners                                 8 milliards
   29 BC Partners                                             7,9 milliards
   30 Thomas H. Lee Partners                             7,5 milliards
   31 Leonard Green & Partners                           7,15 milliards
   32 Madison Dearborn Partners                          6,5 milliards
   33 Onex                                                       6,3 milliards
   34 Cerberus Capital Management                      6,1 milliards
   35 PAI Partners                                             6,05 milliards
   36 Bridgepoint                                               6,05 milliards
   37 Doughty Hanson & Co                                 5,9 milliards
   38 AlpInvest Partners                                      5,4 milliards
   39 TA Associates                                            5,2 milliards
   40 Berkshire Partners                                       4,8 milliards
   41 Pacific Equity Partners                                 4,74 milliards
   42 Welsh, Carson, Anderson & Stowe                  4,7 milliards
   43 Advent International                                    4,6 milliards
   44 GTCR Golder Rauner                                     4,6 milliards
   45 Nordic Capital                                             4,54 milliards
   46 Oak Investment Partners                              4,06 milliards
   47 Clayton, Dubilier & Rice                                 4 milliards
   48 ABN AMRO Capital                                        3,93 milliards
   49 Oaktree Capital Management                          3,93 milliards
   50 Summit Partners                                           3,88 milliards

Source: http://www.privateequityinternational.com/pei50/

 

Contre le ch√īmage cr√©ons des business angels

Pour lutter contre le ch√īmage en France la cr√©ation d'entreprises constitue une priorit√©. Mais pour stimuler la cr√©ation d'entreprises encore faut il que les aventuriers de la cr√©ation obtiennent des financements.

Or il est extrêmement difficile de mobiliser des financements voir exceptionnel lorsqu'il s'agit d'un projet innovant en phase d'amorçage.

Comme nous l'avons abordé dans deux billets précédents...:

...les sociétés de capital risque, FCPI et autres FIP ne répondent qu'à une infime partie des besoins de financement de ces entreprises.

La solution pourrait venir entre autre de la multiplication des business angels.... L'exemple américain en est la preuve:

  • aux USA les "business angels" ont investi pour 25,6 milliards de dollars en 2006
  • 51 000 jeunes entreprises ont √©t√© financ√©es permettant ainsi la cr√©ation de 2000 000 emplois.
  • chaque projet financ√© a permis la cr√©ation de 4 emplois en moyenne.

Quelle opportunité si nos 200 000 entreprises créées chaque année en France permettaient la création de 800 00 emplois.....

  • le nombre et le niveau d'investissement moyen par business angel ne cessent d'augmenter d'ann√©e en ann√©e: entre 2005 et 2006 les montants investis ont cru de 11% environ gr√Ęce √† 234 000 business angels.

A titre de comparaison aux Etats-unis on compte 1 business angel parmi 1 300 Américains

en France on compte................................. 1 business angel parmi 15 000 Français

Les secteurs privilégiés par ces investisseurs privés:

  • les soins √† la sant√©,
  • les logiciels et
  • les biotechnologies

Pour terminer sur le r√īle crucial des business angels il convient de noter qu'aux √?tats-Unis ils constituent la premi√®re source de capital d'amor√ßage.

 

Les TIC dopent la croissance de l'Europe

Souvent il est de bon aloi d'indiquer que nous sommes entr√©s dans l'√®re de la communication o√Ļ l'intelligence et la connaissance sont au coeur de la croissance d'aujourd'hui et de demain.

Afin de donner un peu de corps à ces formules toutes faites il convient de lire le dernier rapport annuel sur l'économie numérique de la Commission européenne.

Il en ressort que d'une manière générale la technologie alimente l'innovation et la productivité.

Au-delà plusieurs enseignements:

  • le secteur des TIC continue de progresser plus rapidement que l'√©conomie traditionnelle sur l'ensemble de l'Europe.
  • les TIC drainent 50 % de la croissance de l'UE
  • l'Italie est en t√™te du march√© europ√©en pour les t√©l√©phones mobiles de la 3√®me g√©n√©ration et le d√©veloppement de la fibre optique,
  • Le Royaume Unis enregistre le plus grand nombre de m√©nages √©quip√©s d'une t√©l√©vision num√©rique.
  • Le Danemark, les Pays-Bas, la Finlande, la Su√®de, le Royaume-Uni et la Belgique enregistrent des taux de p√©n√©tration des connexions √† haut d√©bit plus √©lev√©s qu'aux Etats-Unis et au Japon.

- Au Royaume Unis et en Suède on trouve les travailleurs les plus qualifiés dans le domaine des TIC,

- Aux Pays-Bas la population est le plus addicte aux jeux et à la musique en ligne,

- La Finlande investit le plus dans la recherche dans le domaine des TIC (64,3 % des dépenses de R&D des entreprises).

Pour éviter tout optimisme "béa" madame Viviane Reding, commissaire européen responsable de la société de l'information et des médias, indique que:

"les entreprises du secteur des TIC en Europe ne sont pas encore en mesure de bénéficier d'économies d'échelle en raison de la fragmentation réglementaire qui entrave la mise en place de services au niveau européen et qui empêche les opérateurs des communications en ligne et les entreprises de logiciels d'être compétitifs sur le marché mondial.

L'UE et ses Etats membres doivent intensifier leurs efforts notamment pour supprimer les derniers obstacles sur le marché intérieur des services en ligne"

Pour plus d'informations:

http://ec.europa.eu/information_society/eeurope/i2010/

 

Les business angels sont ils les anges des affaires?

Les business angels sont appel√©s √† jouer un r√īle croissant dans la cha√ģne de financement de la cr√©ation d'entreprise. En effet ils interviennent en g√©n√©ral lors de la phase d'amor√ßage, au premier stade de financement d'une soci√©t√©.

Ces anges des affaires sont des particuliers qui souhaitent investir une partie de leur patrimoine (de 5% à 10%) dans des entreprises.

Première idée reçue les concernant: les business angels sont des anciens entrepreneurs or différentes études montrent que leurs profils correspond plus à cette réalité:

  • 80 % sont encore en activit√©
  • 48 % ont entre 40 et 54 ans
  • 25 % disposent d'un patrimoine inf√©rieur √† 1 millions d'euros
  • 12 % disposent d'un patrimoine sup√©rieur √† 10 millions d'euros
  • le nombre de business angels est estim√© √† 4 000 en France.

Bonne nouvelle l'investissement moyen par business angels tendrait à augmenter: en 2001 le ticket d'entrée était de 40 000 euros alors qu'il a atteint 70 000 euros en 2004/2005.

Les business angels investissent en moyenne dans plus de six entreprises.

Typologie d'investissement:

  • 85% des investissements concernent la phase d'amor√ßage

Deuxième idée reçue, les business agnels investissent exclusivement dans des start up de la nouvelle économie. Faux car le secteur high-tech (Internet, logiciels, télécoms) ne capte que 50 % de ces investissements.

Leurs motivations :

  • 35% : recherche d'une plus-value
  • 27% : participation √† une action collective
  • 13% : soutien √† un cr√©ateur d'entreprise proche
  • 10% : aide au d√©veloppement √©conomique local

Les business angels sont les premiers à entrer au capital avec une durée moyenne de cohabitation de cinq ans.

Les différentes possibilités de sortie pour un business angel sont le rachat par une entreprise, l'introduction en Bourse, le rachat par un autre business angel ou un dirigeant, le LBO (ou leverage buy-out: rachat des actions de business angel par la création d'une holding financée par l'emprunt), et dans le pire des cas la disparition de l'entreprise.

Les capitaux-risqueurs ne rachètent jamais les parts des business angels.

L'exemple de MEETIC repr√©sente bien l'apport des business angels dans la cha√ģne du financement de la cr√©ation d'entreprises.

Pour lancer le site de rencontres sur internet Meetic en 2002,Marc Simoncini (créateur d'Ifrance revendue 100 millions d'euros à Vivendi Universal,) s'est mis en quête de lever plusieurs millions d'euros auprès de fonds de capital risque. Face aux refus des sociétés de capital investissement il a levé 1,8 million d'euros auprès d'une petite dizaine de business angels (famille, amis, industriels)

Le recours à ces investisseurs privés peut aussi relever d'un choix plus que d'une contrainte, notamment si l'entrepreneur doit consolider son portefeuille de compétences internes, acquérir de nouvelles compétences, ou s'il veut boucler rapidement un tour de table en évitant les multiples rencontres et négociations pendant plus de 8 mois.

Michel de Guilhermierpour financer PHOTOWAYS (développement de photo par internet), a mobilisé son propre réseau d'investisseurs privés, 10 au total, et bouclé ainsi le tour de table en.....1 heure (121 000 euros + avec l'aide de quelques fonds).

Pour en revenir au titre du billet les business angels sont des anges des affaires dans la mesure o√Ļ:

  • ils apportent une solution de financement compl√©mentaire et indispensable pour aider la cr√©ation d'emploi.
  • par rapport aux soci√©t√©s de capital investissement leurs apports de comp√©tence, de r√©flexion strat√©gique et de mise en r√©seaux est plus √©vidente. Les business angles investissent dans des fili√®res qu'ils connaissent parfaitement, vous allez donc pouvoir capitaliser ce savoir-faire.

Mais l'ange peut aussi se transformer en démon car:

  • ils peuvent avoir tendance √† vouloir s'imposer au quotidien dans les prises de d√©cisions, ceci est d'autant plus facile que la plupart investissent autour de chez eux (donc pas de probl√®me pour √™tre pr√©sent physiquement) et qu'ils connaissent la fili√®re m√™me peut √™tre mieux que vous (enfin peut √™tre le pensent ils)
  • au-del√† des promesses de relationnel et d'apport de comp√©tence il peut se cacher une simple volont√© de faire une plus value. Donc bien veiller √† ce que les 20% du capital qu'ils vont obtenir correspondent v√©ritablement √† une valeur √©conomique: danger lorsqu'en √©change d'actions ils ne vous proposent comme contre partie principale que leur savoir faire.
 

Deux entrepreneurs de la Pépinière d'Entreprises EOLE sur M6

JIWOK est une entreprise accompagn√©e par la P√©pini√®re d'Entreprises EOLE sur Narbonne o√Ļ votre serviteur officie.

Ces deux fondateurs ont lancé il y a plusieurs mois "blog.jiwok.com" qu'ils définissent ainsi:

"Ce blog, cr√©√© par Denis DHEAKIER et Fred, est d√©di√© √† la pratique du sport en musique. Nous pensons que la musique peut √™tre un guide pour chaque pratiquant de sport. La musique, lors des pratiques sportives, stimule, accompagne, am√©liore les performances, optimise les entra√ģnements, lutte contre la lassitude... Vous trouverez dans ce blog des conseils, des morceaux, des infos sur le matos .. "

Au-delà du blog ils sont en cours de conception d'une plateforme de type web 2 (je ne peux pas en dire plus pour l'instant) mais comme vous vous en doutez il y aura un lien entre le sport et la musique.

Et pour le lien avec M6 ou plut√īt E=M6 et bien vous n'avez qu'√† regarder.... Denis DHEAKIER en tant qu'"expert du sport en musique"