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Comment garder le pouvoir de sa société face à l'entrée d'un investisseur au capital ?

DollarsLa réponse à cette question que de nombreux entrepreneurs se posent, nous la devons au cabinet Flandres Audit.

Dans un contexte de développement significatif de votre entreprise ou de projet gourmand en trésorerie, un besoin de financement apparaît. Pour y répondre, des levées de fonds sont réalisées avec un partenaire qui souhaite entrer dans le capital de la société en contrepartie.

L'entrée au capital d'un investisseur demande d'être vigilant sur la maîtrise du pouvoir de la société. Il apporte des sommes conséquentes modifiant l'équilibre entre les associés.

Après avoir mis en avant les moyens de conservation de la majorité au capital et nous évoquerons l'organisation de la relation entre les associés.

Préparer la négociation

Lorsque la situation financière ne garantit pas la pérennité ou le développement de l'entreprise, le financement devient pressant. L'investisseur disposera des clés en mains pour obtenir des dispositions qui lui sont favorables. Votre pouvoir de négociation devient moindre. L'ouverture du capital d'une société implique d'anticiper l'opération.

Comment procéder ? Il convient de mettre en place une démarche structurée, en privilégiant la discrétion lors des recherches de l'investisseur. Un accord de confidentialité doit être signé entre les parties. Les documents de votre entreprise pourront être transmis uniquement après la signature de cet accord. Lorsqu'une relation est établie avec un investisseur intéressé, les discussions de fonds seront abordées (prix, partage du capital etc...).

En fonction de la typologie de la société, l'équilibre dans les négociations est différent. Pour une start-up, l'investisseur prend un risque plus grand. L'une des craintes est le manque d'expérience en matière de gestion commerciale et économique. L'investisseur voudra encadrer la start-up en y installant des procédures et obtenir plus de rigueur. A l'inverse, pour une entreprise arrivée à maturité, le gérant a prouvé sa capacité à gérer économiquement et humainement sa société. Il est donc plus aisé de préserver la majorité au capital.

Garder la majorité au capital

Il existe plusieurs moyens financiers pour obtenir un financement et garder le contrôle de son entreprise.

La prime d'émission La prime d'émission est la différence entre la valeur apportée par l'investisseur et la part du capital social attribuée à l'investisseur. Prenons l'exemple suivant : Une société X présente un capital social de 1 000 € composé de 1 000 titres de valeur nominale de 1€. Une opération d'augmentation de capital est réalisée avec un investisseur. Afin de garder une certaine emprise sur son capital, les associés ont négociés avec l'investisseur une augmentation de capital de 500 € soit 500 titres. Le capital social s'établit alors à 1 500 €. Il détiendra un tiers de la société. Les autres associés conserveront le contrôle de la société.

Hors, l'objectif de l'arrivée de l'investisseur est un apport financier de 100 000 €. Cet apport se décompose comme suit : 500 € souscrit sous forme de titres de participation et 99 500 € sous forme de prime.

L'exemple ci-dessus est schématique. La prime d'émission dépend de la valorisation de la société à la date de l'augmentation du capital. La valorisation de la société n'est pas encadrée par la loi.

Le concept de la prime d'émission ou de prime d'apport est utilisé pour égaliser les droits entres les anciens et les nouveaux associés/actionnaires d'une société. Ce type d'opération s'effectue souvent dans le cadre d'une augmentation du capital destinée exclusivement à l'investisseur. La prime d'émission est alors réservée uniquement à l'investisseur. Les associés déjà en place ne bénéficieront pas de l'augmentation de capital. La prime d'émission permet donc de ne pas léser les associés existants.

La prime d'émission permet de tenir compte de la valeur "actualisée" de la société et d'éviter de diluer l'actionnariat de la société.

Les autres outils financiers

Les structures juridiques, autres que SARL, disposent d'autres outils pour garder le pouvoir au sein de leur société.

• Les actions avec droit de vote double : elles permettent aux actionnaires existants de conserver la majorité lors des assemblées générales.

• Les actions à dividende prioritaire sans droit de vote : elles permettent d'obtenir un financement et de garder le contrôle de la société. En revanche, les associés existants renoncent à une quote-part des futurs dividendes.

• Les certificats d'investissement sans droit de vote offrent un droit à l'information et aux bénéfices.

• Les obligations convertibles en actions : il est possible de proposer, lors des négociations, ce type d'outils financiers. Les associés et les dirigeants conservent la maîtrise de la société. L'investisseur prend un risque moins important. Il pourra se retirer s'il ne souhaite pas entrer au capital. Toutefois, la société devra rembourser les obligations. La société ne disposera plus de financements.

Lorsque les parties ont trouvé un accord, il faut l'organiser grâce à des outils juridiques.

L'organisation de la relation

La vie de la société est régit par les statuts de la société. Lors de l'entrée d'un nouvel associé, il est possible de les modifier. Le pacte d'actionnaires est un acte juridique confidentiel entre les parties prenantes.

Les clauses statutaires

Les statuts sont publiés et opposables aux tiers. Ils peuvent donc en prendre connaissance facilement. Toutefois, la publication des statuts instaure un climat plus sécurisé entre les associés. Par ailleurs, un agrément peut être requis en cas d'entrée d'un nouvel actionnaire au capital. La loi prévoit de libérer au minimum un quart de la valeur au moment de l'augmentation du capital et le solde dans les cinq ans. Le solde doit être libéré dans les cinq ans. Les statuts peuvent prévoir un montant supérieur à la libération du capital. Remarque : Le paiement de la prime d'émission ne dépend pas forcément d'une clause statutaire mais de la forme juridique de la société.

Pacte d'actionnaires

A l'inverse des statuts, le pacte d'actionnaires est confidentiel. Les tiers ne peuvent pas en avoir connaissance. Il permet aux parties de préserver l'investissement réalisé face à la concurrence. Le pacte d'actionnaires est un contrat entre une partie ou tous les actionnaires de la société. Le pacte d'actionnaires ne doit pas venir en contradiction des statuts ou de la législation. Il n'est pas prévu pour durer dans le temps, au contraire des statuts qui dépendent de la durée de vie de la société. Il gère les relations entre les actionnaires au cours de son existence et prévoit la rupture entre les actionnaires.

Le pacte d'actionnaires peut également contenir des clauses :

• Clauses de préemption : Un ou plusieurs associés seront prioritaires pour la reprise des parts d'un associé.

• Clause de non-concurrence

• Clause d'exclusivité : Un ou plusieurs associés doivent se consacrer pleinement au projet de la société.

En résumé, lors d'un besoin de financement, l'entrée d'un partenaire est souvent idéale. Il apporte son savoir-faire, son expérience, des procédures mais ne connaît pas forcément le cœur de l'activité. Pour cette raison ou pour d'autres, la conservation du contrôle de la société s'avère d'une grande importance. La relation doit être encadrée et protégée juridiquement.

 

Cisco va financer nos entreprises à hauteur de 88 millions d'euros

DollarsVia un partenariat Cisco et l'Etat français l'entreprise américaine s'engage:

  • à investir 100 millions de dollars (88 millions d'euros) dans les start-up françaises de la French Tech.
  • à développer de meilleurs infrastructures, améliorer la cybersécurité, et former 200 000 personnes en trois ans, ainsi que financer la recherche académique.

Alors chers entrepreneurs rapprochez vous des têtes de ponts qui gèrent les réseaux french tech car un flou demeure: comment seront sectionné les entreprises, un label french tech va il être créé ( je prend les paris....)

Pour identifier les réseaux: http://www.lafrenchtech.com/

 

Myannona.com la première plateforme de crowdfunding dédiée à l’entrepreneuriat féminin

DollarsMyannona.com accompagne les femmes entrepreneures dans leur recherche de financements mais aussi grâce à du conseil et de la mise en relation avec des réseaux nationaux ou locaux de l’entrepreneuriat.

La vocation de Myannona.com est de proposer une plateforme dynamique et sécurisée à chaque femme porteuse d’un projet d’entreprise (du petit commerce à la start-up ambitieuse) pour activer son réseau et lui permettre de trouver les premières ressources financières indispensables à son aventure d’entreprise.

Le financement participatif s’impose comme une réelle offre complémentaire aux modes de financement traditionnels. A ce titre, depuis l'automne 2014, www.myannona.com offre la possibilité de soutenir des projets d'entreprise par du don contre don.

En 2015, une seconde plateforme de financement par le prêt ainsi que par la prise de participation dans un projet prometteur (equity) sera créée.

Offrir un accès à un réseau de compétences et d’expériences, capable d’accompagner et de mettre en relation des acteurs de l’entreprenariat en France et à l'international avec les femmes qui entreprennent.

Transparence

MyAnnona souhaite favoriser une mise en relation fluide et éclairée entre toutes les parties (MyAnnona, les porteuses de projet, les contributeurs et les partenaires) et assurer une transparence dans les informations transmises.

Les projets validés par MyAnnona sont libres d'accès à tous les internautes. MyAnnona n'est pas l'éditeur du projet mais son simple hébergeur. Le contenu appartient à la porteuse de projet.

Les contributeurs doivent pouvoir faire un choix entre les projets. Sur le site, aucun favoritisme ne sera fait pour un projet en particulier.

Les commissions et honoraires seront fixés en toute transparence. Elles sont de 8% HTde la collecte si la collecte réussit et si elle échoue 50 €HT de frais de dossier seront demandés pour éviter les dépôts de projets non sérieux.

Un retour d'observation sur les opérations sur la plateforme (nombre de projets, nombre de projets aboutis, financement total collecté, Montant moyen) sera réalisé régulièrement.

Sécurité

En s'associant avec un établissement financier de renommée pour la gestion financière, MyAnnona souhaite apporter une meilleure sécurité pour les transactions.

MyAnnona a décidé de travailler avec un cabinet d'avocats de renommée mondiale pour mettre tous les moyens à sa disposition pour respecter les lois et la réglementation et obligations liées à son activité.

Assistance

MyAnnona s'engage à fournir une assistance en ligne.

Une procédure de réclamation est mise en place :

Par courrier : 325 montée du Cantin 69270 Rochetaillée sur Saône

Par tel/fax: 06 77 91 76 36

 

Un pourboire pour financer une création cela vous parle ?

DollarsMichaël Goldman, co-fondateur, de My Major Company, vient de lancer un site totalement nouveau dans le paysage du net actuel.....Tipeee

L'objectif est le suivant: permettre à des personnes qui produisent du contenu sur le net de toucher une rémunération.

Vous êtes un critique de cinéma, de mode, vous êtes un humoriste, vous faîte une revue des dernières tendances geek...au final toute personne qui produit du contenu sur le net via un blog ou un site internet peut être intéressé.

Comment cela marche ?

Sur le site Tipeee chaque créateur de contenu a une fiche. Il y présente son travail, sa démarche, le type de contenu qu'il fournit, et à quel rythme il le fait... Il produit un article, une vidéo toutes les semaines, mois.....

Vous chers lecteurs internautes vous indiquez le montant que vous souhaitez payer pour chaque contenu publié.

Actuellement vous avez Dr Nozman qui propose des vidéos montrant des petites expériences: de la chimie de base au bricolage.

Les vidéos donnent toujours naissance à quelque chose de concret, une balle rebondissante, un laser ou encore un miroir infini !

La mise à prix minimum par contenu est de 1 euros mais vous pouvez mettre plus...Ainsi à cette heure 9 personnes se sont engagées a verser au total 28 euros par vidéo.

Ainsi vous vous engagez sur un montant pour chaque contenu publié mais vous pouvez également indiquer un maximum de paiement par mois.....

Pour un humoriste sur youtube par exemple, il pourrait s'agir de donner 3€, par nouvelle vidéo réalisée, dans une limite de 9€ par mois.

Alors vous allez peut être penser : Pourquoi donner pour un contenu que j'aurai gratuitement ?

Les réponses:

  • La rémunération est un moyen efficace de motivation pour le créateur de contenu....produire du contenu de qualité exige du travail et des moyens et du temps.
  • Le créateur de contenu peut proposer d'autres contreparties: cela peut aller du simple remerciement nominatif à un concert à domicile ou un contenu artistique dédié. Le but est, ici, de fédérer et de remercier sa communauté pour son soutien.

Pour finir le site indique pourquoi utiliser Tipeee:

En tant que "donateur"

  • Vous soutenez concrètement des créateurs qui le méritent
  • Vous contribuez à faire d'internet un espace de création, de liberté et d'indépendance
  • Vous favorisez les contenus de qualité en valorisant les créations pour ce qu'elles valent, et pas uniquement pour l'audience qu'elles font
  • Vous avez accès à des contreparties exclusives
  • Vous rencontrez des gens qui ont la même passion que vous

En tant que créateur de contenu :

  • Vous êtes rémunéré pour ce que vous aimez faire
  • Vous valorisez la qualité de vos contenus au-delà de l'audience qu'ils génèrent
  • Vous créez un lien unique avec vos plus grands fans, grâce aux contreparties
  • Vous profitez de Tipeee pour vous faire connaître par de nouveaux internautes

Pour finir pourquoi parle t on de pourboire ?

Le site s'appelle Tipeeee et donc dans tipeee...il y a Tip (pourboire)

et d'ailleurs si vous financez du contenu vous serez appelé tipeur...et pour les dons on parle de tips

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Une infographie sur le Crowdfunding

DollarsLe financement participatif en France et dans le monde se développe rapidement. Afin de mieux faire connaître ce mode de financement un observatoire est né "Good Morning Crowdfunding".

Cet observatoire est spécialisé sur la finance participative et veut évangéliser cette pratique.

Une infographie a été réalisée et propose une définition claire et précise ainsi qu’une vue d’ensemble sur le financement participatif en France et dans le monde.

L’objectif de cette infographie est de rendre accessible au plus nombreux une méthode de financement qui mérite sa place au même titre que les modèles de financements plus traditionnels.

Un clic sur l'image pour en savoir plus :

Pour en savoir plus rendez-vous sur : http://www.goodmorningcrowdfunding.com/infographie-chiffres-et-definition-du-crowdfunding/

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